黄金：跑赢通货膨胀的投资利器

黄金：跑赢通货膨胀的投资利器

黄金被称为“没有国界的货币”，是在任何环境下最重要最安全的资产。从古至今，黄金都被看作是永恒价值的代表。黄金在交易市场中最主要的功能就是保值。在当前股市持续走低，我国CPI持续处于高位，炒股或者把钱存进银行的前景都不甚明朗的情况下，选择将闲散资金用于黄金投资，或许是个不错的选择。

个人如何选择黄金投资品种

黄金投资，不论你是平民百姓还是富商巨贾皆可参与，已经成为世界性的金融投资方式。目前我国人均黄金持有量为3.5克，而世界人均黄金持有量是31克，在这方面中国黄金市场的前景还是很广阔的。

目前，黄金投资主要分为实物黄金、纸黄金、黄金T+D、国际现货黄金（伦敦金）、黄金期货、黄金期权等比较流行的黄金投资形式。从市场规模来看，商品实物黄金交易额不足总交易额的30%，90%以上的市场份额是黄金金融衍生品。

1．实物黄金

实物黄金，是指通过买卖金条、金币和金饰等实质物品上的黄金。实物黄金以1∶1的形式，即多少货币购买多少黄金保值，只可以在金价上升之时才可以获利。实物黄金适合收藏，需要坚持长期投资策略。

（1）金条、金砖。像金条、金砖这类的实物黄金，不仅黄金重量非常标准，发售渠道也很统一，回购的渠道也很方便，回购费率相对也较低。投资黄金不用交税，还可以在世界各地得到报价。虽然金条、金砖也会收取一定的制造加工费用，但这笔费用通常情况下是很少的，除了某些特殊题材的带有纪念性质的加工费用比较高，溢价幅度也会比较大。

金条、金砖比较适合有较多闲散资金且可以进行长期投资的人。投资者要注意区分两种实物金条，即投资型的实物金条和工艺品式的金条的区别。

实物金条，报价是以国际黄金现货价格为基准的，加的手续费、加工费很少。投资型金条在同一时间报出的买入价和卖出价越接近，投资者所投资的投资型金条的交易成本就越低。

工艺品式的金条，溢价很高，因为有比较昂贵的加工费在里面，从某种程度上看工艺品式的金条已经不仅仅是纯黄金，而是工艺品了。

真正投资黄金，只有投资型金条才是投资实物黄金的最好选择。

（2）金银纪念币。投资者在购买金银纪念币时要注意金银纪念币上是否铸有面额，通常情况下，有面额的纯金银纪念币要比没有面额的价值高。题材好的实物金银纪念币升值潜力更大。但金银纪念币在保管过程中难度比金条金块大，比如，不能使纯金币受到碰撞和变形，要尽量维持原来的包装，否则在出售时要被杀价等。金银纪念币在二级市场的溢价一般都很高，远超过金银材质本身的价值。另外，我国钱币市场行情的总体运行特征是“牛短熊长”，一旦在行情较为火爆的时候购入，投资者就有长期被套牢的风险。

金银纪念币比较适合对金银纪念币行情以及金银纪念币知识有较多了解的投资者，不适合做短线投资。

（3）黄金饰品。黄金饰品的收藏、使用功能要强于其投资功能。而且，由于黄金质地较软，一般黄金饰品都是以合金来制造，就是常见的18K、24K等。此外，黄金饰品都是经过加工的，商家一般在饰品的款式、工艺上已经花费了成本，这就增加了附加值，使其保值功能相对减少。除此之外，首饰在日常使用中总会受到不同程度的磨损，如果将旧的饰品出售，变现损耗也会较大。

从投资的角度看，投资黄金饰品是一项风险较高且收益较差的投资行为。黄金饰品的投资收益在短时间内难以实现，因此买卖黄金饰品从严格意义上来讲是一种长期投资行为，或者是一种保值措施。

2．纸黄金

纸黄金是商业银行推出的一种买卖交易中双方不涉及黄金实物交割，并不能提供现货，只是在商业银行的会计账册上做债权债务记录的一种代理黄金买卖服务。

纸黄金与国际金价挂钩，采取24小时不间断交易模式，为上班族的理财提供了充沛的时间。纸黄金采用T+0的交割方式，当时购买，当时到账，便于做日内交易，比国内股票市场多了更多的短线操作机会。

3．黄金T+D

T+D的“T”是Trade（交易）的首字母，“D”是Delay（延期）的首字母。

黄金T+D，是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。黄金T+D的特点是以保证金方式进行买卖，保证金一般为合约值的6%～9%。交易者可以选择当日交割，也可以无限期地延期交割。上海黄金交易所是以当日的价格来交易的，尽管没有实物交割，但也属于现货交易。

黄金T+D交易的市场区域仅限国内，成交量及活跃度远不及国际市场。另外，黄金T+D手续费高于期货，低于实物黄金，与股票相当，风险介于期货、股票中间。

4．国际现货黄金（伦敦金）

以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代表。现货黄金是一种国际性的投资产品，由各黄金公司建立交易平台，以杠杆比例的形式向坐市商进行网上买卖交易。现货黄金也被称为第一大股票，因为现货黄金每天的交易量巨大，日交易量约为20万亿美元。现货黄金市场没有庄家，市场规范，自律性强，法律健全。没有任何一家财团和机构能够人为地操纵如此巨大的市场，完全靠市场自发调节，这就为黄金投资者提供了较大的安全保障。

国际现货黄金资金利用率高，一手只需保证金1000美元；金价波动大，获利概率大；24小时交易时段，尤其适合上班一族；T+0交易规则，提供多次投资机会；可做多做空，双向赢利；风险可控性强，有限价、止损保障；保值性强，升值潜力大；交易方便，可网上交易，也可以电话委托，交易软件简单易学；无庄家控盘。

5．黄金期货

是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量，契约到期后则是实物交割，是一个非常标准的合约。

2008年，上海交易所规定，黄金期货合约交易单位为每手1000克。黄金期货实行的是T+0交易，也就是当天买进当天就可以卖出。黄金期货具有杠杆作用，能做多做空双向交易，金价下跌也能赚钱，满足市场参与主体对黄金保值、套利及投机等方面的需求。当然，黄金期货风险较大，普通投资者参与要谨慎。

黄金期货推出后，投资者一般要向黄金期货交易所的会员经纪商开立账户，签署《风险揭示声明书》《交易账户协议书》等，授权经纪人代为买卖合约并缴付保证金。经纪人获授权后就可以根据合约条款按照客户指令进行期货买卖。

6．黄金期权

期权是买卖双方在未来约定的价位具有购买一定数量标的的权利，而非义务，如果价格走势对期权买卖者有利，则会行使其权利而获利；反之，如果价格走势对期权买卖者不利，则可以选择放弃购买，损失的只是购买期权时的费用。期权的费用受市场供求关系的变动而变动。在国内，中行首家推出了黄金期权交易，并未形成具有一定规模的市场。目前，世界上黄金期权市场并不多。

7．黄金股票

又称为金矿公司股票，是黄金公司向社会公开发行的上市或不上市的股票。买卖黄金公司股票不仅是投资金矿公司，还是间接投资黄金，因此投资黄金股票要比单纯投资黄金或股票复杂，投资者不仅要关注金矿公司的经营状况，还要对黄金市场价格走势进行分析。

巧妙应对黄金投资风险

黄金一直有稳定的市场。纵观金融海啸之后，出于对信用货币体系不确定性的忧虑，资金在全线撤离商品市场的同时并未抛弃黄金，黄金仍然在投资组合中占据重要位置。按照目前的预测，即使是10年后纸币极度贬值时，黄金仍然拥有与现时同样的购买力。

当然，黄金投资有自己的特点。与其他理财产品相比，虽然黄金具有较高的稳定性和增值能力，是防范通货膨胀和利率风险的理想理财产品，但是作为一种理财产品，它也有其投机性，具有所有理财产品所不可避免的风险。而且就长期来看，人们对黄金的需求并非刚性，其价格走势必然会随着市场行情而上下波动。

黄金投资跟股市投资一样，没有绝对的技巧和窍门，但有几点是在黄金投资中应该注意的：

1．树立良好的投资心态

黄金投资跟股市投资一样，心态是非常重要的因素。波动是长期存在的，有上涨就肯定有下跌，价格上涨的时候不能总想着赚更多，也不要在出现一点亏损的时候就立即抛售，让自己总是处于焦躁不安的状态。

2．要懂得黄金交易的规则和方法

在决定投资黄金之前，投资者要对委托代理黄金买卖的银行的实力、信誉、服务以及交易方式和佣金的高低有详细的了解。在具体的交易中，既可以进行实物交割的实金买卖，也可以进行非实物交割的黄金凭证式买卖，但需要注意，实物黄金的买卖成本要略高于黄金凭证式买卖。另外，黄金交易的时间、电话委托买卖、网上委托买卖等都会有相关的细则，投资者都应该在买卖前搞清楚，以免造成不必要的损失。

3．关心时政

国际金价与国际时政密切相关，如反恐战争、国际原油价格的涨跌、各国中央银行黄金储备政策的变动等。这是一个有无数巨人相互对抗、碰撞和博弈的市场，投资者要考虑的因素远远超过股市。因此，投资者一定要多了解影响金价的政治因素、经济因素、市场因素等，进而相对准确地分析金价走势，把握大势才能把握赢利时机。

4．懂得总结黄金市场价格变动的规律

以史为鉴，一定程度上有利于更好地判断市场的走势。一般黄金市场在经过一轮大涨大跌之后，均线系统大距离分离，往往需要走一段时间与空间震荡整理的行情。在次高点和次低点出现后，整理状态已成型，即可依据该形态进行区间操作，而选择方向后可跟进追随趋势，收敛整理形态运行到末端，配合均线系统的集中，趋势方向的选择必然呼之欲出。

5．多元化投资

对于实物黄金投资，投资者应考虑到回购的问题，首先就是变现问题，一定要问清卖家能不能实现回购。如果不能回购，则该品种可能并不适合投资，只适合收藏。

此外，市面上金条、金币等投资品种，发行主体众多，产品的保值、增值能力也千差万别。一般情况下，中国人民银行发行、中国金币总公司经销的金币保值、增值能力最强，银行发行的投资型金条产品次之。

现货黄金占用资金量少，获利周期短，而且没有变现难的问题。现货黄金避险和获利能力出众，可以24小时随时买卖，投资客户不用跑到金店、银行，更不用担心真伪、保管的问题，具有不可多得的优势，对具有一定经验的投资者而言，是实现多元化黄金投资的首选。

6．采用套期保值进行对冲

套期保值是指购买两种收益率波动的相关系数为负的资产的投资行为。例如，投资者买入（或卖出）与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格如何波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场赢利的目的。而且，套期保值可以规避包括系统风险在内的全部风险。

7．建立风险控制制度和流程

投资者自身因素产生的，如经营风险、内部控制风险、财务风险等往往是由于人员和制度管理不完善引起的，建立系统的风险控制制度和完善管理流程，对于防范人为的道德风险和操作风险有着重要的意义。

8．选购黄金藏品

黄金藏品不仅具有黄金的本身价值，而且具有文化价值、纪念价值和收藏价值，对新手而言，投资黄金藏品比较稳当。

白银：解开白银投资的火热之谜

自古以来，白银就被人们拿来和黄金凑在一起，所以，一般人如果熟知黄金，自然也熟知白银。白银在历史上曾经与黄金一样作为许多国家的法定货币，具有金融储备职能，也曾作为国际重要的支付手段。

个人如何选择白银投资品种

随着白银市场的发展和不断完善，我国的白银投资品种也日益丰富，而每个投资品种都有自身的优点和缺点，因此白银投资者有必要结合自身的情况，选择适合自己的投资品种，这样才能在白银市场中获取理想的收益。下面详细介绍各个品种的优劣特征，以便投资者从中参考，选择最适合自己的投资品种。

1．实物白银投资

实物白银投资，就是通过购买和持有实物白银进行投资的方式。

（1）银条、银锭都铸有编号、公司名称标记、纯度标记等。国内很多商业银行都有代理和自己开发销售的银条。国际上很多知名白银生产商出售的银条都密封在小袋子中，并加上可靠的封条证明，这样在不开封的情况下，在售出银条时会方便得多。

投资银条不需要佣金和相关手续费用，流通性强，容易兑现，且在世界各地都有报价。长期来看，银条具有一定的抗通胀作用。投资银条的不足之处是保管成本相对较高。

（2）银币。主要有纯银币和纪念性银币两种表现形式。纯银币主要为了满足集币爱好者收藏。由于纯银币的含量基本和白银含量一致，其价格也随着国际银价波动。纯银币的增值功能不大，因为它与白银价格基本保持一致，其出售时溢价幅度不高，但它具有很好的鉴赏、流通变现和保值功能，对收藏爱好者和投资者都有很大的吸引力。

纪念性银币具有很强的溢价幅度，具有更大的增值潜力，其收藏和投资价值要远大于纯银币。纪念币一般都是流通性币，都标有面值，比纯银币流通性更强。

（3）银饰品。主要具有美观和装饰用途。因白银饰品加工工艺复杂，导致其价格需加上一笔不菲的加工费，最终的售价还包括制造商、批发商和零售商所获取的利润以及各种税收，因此白银饰品的投资意义比较低。

2．纸白银投资

又称账户白银，是一种个人凭证式的白银投资渠道，是国内继纸黄金后又一个新的贵金属投资品种，投资者按银行报价在账面买卖“虚拟”的白银，个人通过把握国际现货白银走势高抛低吸，赚取白银价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“白银账户”上体现，不发生实物白银的提取和交割。

国内各大银行均有纸白银投资业务，投资者可以到银行柜台办理，或者用已有的银行卡开通网上银行后，在网上银行界面的贵金属里开通即可。通常来说，各大银行的纸白银业务都差不多，差别主要在于点差的不同。

国内的纸白银交易业务开展比较早的银行是中国工商银行。工商银行的纸白银交易业务，可以分为两种：美元白银和人民币白银。其交易报价与国际市场价格实时联动，高度透明，交易后也无须进行实物交割，省去了储藏、运输、鉴别等环节，非常方便个人客户进行投资。

3．白银现货延期交易

是指以保证金的方式进行的一种白银现货延期交收业务。投资者可以选择在合约交易日当天进行交割，也可以延期至下一个交易日进行交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。

（1）上海黄金交易所的白银T+D。白银T+D和股票市场一样，有价格波动限制，这在一定程度上能降低投资者的投资风险，其具体的范围会随时进行调整，投资者应该注意。

交易手续费都是双边收取的，即买卖都需要交纳手续费。各个银行对外的直接费率差不多（其中万分之三是给上海黄金交易所的，银行代收），具体的手续费情况各合作银行有所差别。

（2）天津贵金属交易所的天通银。天通银是天津贵金属交易所推出的白银现货交易。它也实行保证金交易制度，24小时双向T+0交易，无涨跌停板限制。天通银比白银T+D更接近国际市场，报价主要是国际银价向人民币计价的折算价。

4．白银期货

是指以未来某一时点的白银价格为标的物的期货合约。白银期货合约是一种标准化的期货合约，由相应期货交易所制定，明确规定着详细的白银规格、白银的质量、交割日期等。国内白银期货已于2012年5月10日在上海期货交易所上市。在国际市场上，比较著名的白银期货交易所有伦敦金属交易所和纽约金属交易所。

白银期货的购买和出售者都在合约到期日前出售或购回与之前合约相同数量的合约，也就是平仓，而无须真正交割实物白银。每笔交易所得利润和亏损，等于两笔相反方向合约买卖的差额。白银期货合约交易只需交易额的一定比例作为保证金，具有一定的放大效应，同样是小资金撬动大金额的杠杆交易。

2012年5月10日，白银期货正式于上海期货交易所挂牌交易，这也是我国上市的第二个贵金属期货品种。

5．白银股票

主要是指已有白银业务的上市公司的股票。因为白银的供给主要不是银矿本身，白银的大部分供给来源于金、铜、铅、锌的伴生矿或共生矿，所以不少有色金属板块的股票都属于白银股票。投资白银股票不仅是投资白银，还投资有经营白银业务的公司。投资者不仅要关注公司的经营状况，还要对白银价格走势进行一定分析。

与白银有关的股票中最主要的是豫光金铅，该公司是我国最大的白银生产基地，是世界最大的铅冶炼企业，主营业务为有色金属、贵金属冶炼等，核心企业为河南豫光金铅股份有限公司和河南豫光锌业有限公司，河南豫光金铅股份有限公司于2002年7月在上海证券交易所上市。此外，江西铜业、驰宏锌锗和西部矿业等上市公司也有白银业务。

6．白银管理账户

是指经纪人全权处理投资者的白银投资账户，包括所有的白银投资品种。这也属于风险很大的投资方式，盈亏情况完全取决于经纪人的专业知识、分析能力和操作水平。此外，业内信誉、职业道德等也很重要。

一般情况下，提供这种投资业务的机构都具备丰富的专业知识，所收取的费用没有固定的标准，一般与盈利情况挂钩。这种机构往往对客户的要求很高，主要是投资额的需求很大。

投资白银管理账户可利用经纪人的专业知识和投资经验，节省自身的大量时间。但是考察经纪人有一定的难度，一旦确定经纪人管理白银账户，在约定的范围内，对经纪人的决策将无法控制。在实际投资运作中，出现风险和损失完全由委托人负责，与经纪人无关。

白银管理账户的风险，比任何一种白银投资方式都要大，因为根本不知道代替你进行操盘的经纪人或公司是否可靠。白银管理账户适合极少数有相关人脉资源的大资金投资者。

非常实用的白银投资战法

对于白银投资，只知道基本的知识还不行，想要获得不错的收益，还要掌握能够赢利的投资策略，制订好自己的交易计划：在什么时候入场，在什么时候出场，怎么建立自己的投资组合，怎样规避风险，怎样管理自己的资金，等等，这些问题将直接影响投资收益。

1．了解白银市场的特性

白银在投资市场中是一个比较特殊的品种，白银同时具有硬货币属性和商品属性两种特性，所以不管是黄金还是原油都是白银的关联市场，它们的走势都会对白银造成影响。

黄金与白银价格走势的趋同性特征往往给白银价格走势提供了方向性指引。在过去20多年的绝大多数时间内，白银价格走势高度追随黄金，从2003年开始白银与黄金价格均进入了一轮超级大牛市行情。尽管白银价格在趋势上追随黄金，但其波幅却不同于黄金。

原油作为大宗商品中的代表者，一直以来在商品期货中占据重要的位置，对白银价格的影响也越来越大，而且越来越直接。所以我们很多时候会发现黄金价格滞涨，而白银价格被原油价格带动上涨的情况。而在白银市场投资情绪高涨的时候，银价对黄金或原油价格的上涨行情更加敏感。

2．良好的心态

入场资金的控制，一般应该是家庭资产的20%，最多30%，不要用生活必需资金进行投资。不要轻易满仓，投资者只能做自己能亏得起的交易，其亏损应在自己的承受能力之内。

有些白银投资者因受某些环境因素和小道消息的影响，对白银市场或白银前途失去信心，感到恐慌，于是就拼命抛售手中的白银。但是在大多数情况下，不少抛售风往往是由一些大户或其他人故意掀起的，他们放出不利消息，引起抛售，目的是压低白银价格后再趁机买进，或套现以转移资金。面对这样的情况，一般的投资者若产生不必要的恐慌，大量抛出手中持有的某种货币，肯定会受到损失。

作为投资者，要在不利消息面前保持镇定，仔细分析消息的可靠性，并做出正确决定。

3．抓住银价波动的特性

在对白银市场走势进行分析时，投资者必须了解白银市场的一些周期性大势情况。

（1）中长期投资者可以关注白银市场的季节性规律。白银作为一种商品，每年都有自身固有的实物消费旺季与淡季。消费旺季大致分布在每年年末与年初，也就是中国春节前后，而消费淡季则大致分布在第二和第三季度。

对于中长线投资者来说，只要每年避开回调的四五个月时间，其余时间可以简单地保持多头思路。一年能连续持仓七八个月，就是非常不错的事情了。

（2）短期投资者可以关注白银市场波动的日内周期性规律。由于较大的对冲基金和机构财团都位于欧美地区，而且大部分的资金流动都发生在欧美地区，这使白银价格的日内波动相应地表现出日内的不均匀分布，但这种分布长期以来也形成了一定的规律。

行情调整时段：6:00—14:00。此时段主要是亚洲和澳洲市场的活动时间。由于整体经济实力相对较弱，所以对整个市场的推动力量比较小。近年来，随着中国投资需求的加大，白银购入量也节节提升。在此时段，除非是遇到强大资本运作压力或者重大基本面消息出现，否则基本上都是以上涨为主，可以大胆建立多头。不过，对这个时段的获利空间也不要抱太大期望，要适可而止。

行情酝酿时段：14:00—17:00。欧洲开盘前夕，交易和资金量都会逐渐增加。此时段，市场和技术形态都开始酝酿，是每天最好的第二次进场机会，波动不会太大，但盈利率会明显大于上一时段。

行情波动时段：17:00—20:00。欧洲市场开始交易，资金量和关注程度增加。此时段才是每天行情的正式开始。上段时间建仓的投资者在此时段就进入获利阶段。此时段出现单边走势的概率还是比较大的，但仅限于此时段内，时段结束后经常会发生转折。

第二次波动后的调整：20:00—22:00。欧洲的中午休息和美洲市场的清晨时段，交易平淡，往往是回调上一波行情，是第三次伺机进场的机会。

行情主要波动时段：22:00—1:00。美洲市场和欧洲市场同时交易的时段，是日内交易量最大的时段，也是日内波动最剧烈的时段，是当天的主要行情时段。一般投资者容易产生追涨杀跌或盲目抄底、抄顶的倾向，从而容易形成亏损。所以把本时间段定义为收获时段，而非建仓时段。

行情调整或消息时段：1:00—6:00。美国的下午盘时段，波动幅度逐渐减小。美国经济在世界经济中占据着重要的地位，是带动世界经济发展的火车头，所以当美联储议息会议、美国经济等数据公布时，有时会造成瞬间的大幅度波动情形。此时段因国人已经休息，建议短线投资者要尽量减少隔夜交易的次数，以降低风险。

4．抓住易被炒作的概念获利

有些消息会直接或间接地影响白银价格的走势，这种消息具有一定的炒作效应。

（1）欧债危机长期影响白银市场。2010年2月4日晚上，欧洲债务危机突然爆发的消息传出，当日白银价格从16.4美元/盎司暴跌至15.2美元/盎司，跌幅达到6.9%。随后，欧洲债务危机贯穿2010年一整年。投机主力通过炒作新闻题材，从而获得了更好的契机。

（2）战争动乱短期影响白银市场。2011年以来，中东和北非部分国家发生内乱，导致国际原油价格暴涨，从而推升了黄金白银的价格。战争动乱可以在短期内引发白银的价格上涨行情，对于想要出货的投资主力来说，是最为常见的题材之一。

（3）加息政策对白银市场中期影响明显。加息可以减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀，加息行为就是承认对通胀情况的担忧。通胀恶化对白银形成利好，推动银价上涨。当然，不同时段、不同国家加减息代表的意义不同，对银价的影响也不尽相同。

白银投资的风险管理

投资者在参与白银投资的过程中，要正确地认识其中的风险，并降低风险。在投资过程中，如果没有规避风险的能力，就不要指望能够长久赢利。因此，投资者在投资白银过程中想要降低风险就需要注意以下几点：

1．淡化投机行为

白银投机者多是利用预期价格的不确定性进行投机性赌博，这种行为风险性最大。

2．制订投资计划

投资者在决定投资白银市场前，要对自身交易的方向、预期赢利水平、可接受的最大损失、投资策略、选择进行交易的合约月份、资金总量及投入比例等有具体的计划。只有这样，才可以在交易过程中管理好自己的资金，控制自身的风险水平，并追求最大的收益。

3．多元化投资

多元化投资就是把投资分散进行，达到增加成功系数和降低投资风险的目的。比如，投资实物白银、白银首饰或白银衍生品等。

4．谨慎对待短线投机

短线投机可以带给人暂时的成就感，短期内的暴利很容易让一个人疯狂。一个成功的短线投机者并不会获得太高的回报，短线投机者花费了大量的交易成本，长期下来，他们的表现非常一般。

5．恰当地使用交易杠杆

投资者面对的不是确定性事件，其中夹杂着运气的成分。有时候我们的胜率高些，潜在回报率就高些；有时候我们的胜率低些，潜在回报率也就低些。这意味着明智的投资策略应该充分考虑这些概率上的差异。投资者应该恰当地使用交易杠杆从而确保自己收益的最大化。

6．适时采取止损措施

任何投资都是一场概率的游戏，无论多么高明的玩家都会有出错的可能性，所以在进场的时候设置止损是有必要的。