什么样的公司更关注利润？
再来关注一下B公司。
乍一看，这家公司和A公司的现金流状况非常相似：它2010年的经营活动现金流和投资活动现金流都是负的十几亿元，而净利润却达到了9亿元（见表19），所以它同样是一个赚钱却没有钱的公司；而它赚钱却没有钱的原因也和A公司同样源于那些经营性资产和负债项目的变化。
这家公司有两项财务数据非常引人注目：其一是应收账款的大幅增加，在2011年当中，它的应收账款增加了30.6亿元；其二，它的存货也增加了3.7亿元。我们几乎可以认定，这两个项目的变化是造成现金流和利润差额的主要原因。
一下子增加这么多的应收账款和存货，让人不免觉得B公司的前景比A公司更糟糕。但事实上，这家公司2011年的利润非但没有下滑，反而出现了大幅增长，利润从9亿元增加到了14.5亿元，增加了5.5亿元；此外，它的现金流状况也明显改观，经营活动现金流还变成了正数。
表20 A公司与B公司2010—2011年部分财务数据增长情况对比 （单位：亿元）
为什么账面上看起来没什么差别的两家公司，它们的后续发展会截然不同呢？这就和B公司从事的业务相关。
这家公司从事的是通信设备制造。全世界的通信设备制造业都被几家大公司控制。这些设备又大多是大型设备，而且往往是为客户专门定制，具有非常强的专业性，所以设备本身的制造周期比较长，而且一般都采用定制化的生产方式。存货被卖掉后就变成了应收账款，我们发现，欠它钱的都是一些电信运营商。一般情况下，电信运营商都是非常大型的企业，它们可能会凭借谈判能力拉长付款周期，但赖账的可能性却非常小。
因为采用定制化的生产方式，产品都是有订单支持的，B公司的存货不愁卖不出去，而一旦卖出去后变成应收账款，产生坏账的风险也比较小，这就意味着它的资产价值是有保证的。在这种情况下，利润表的信息就比较可靠。
现在我们可以理解B公司的经营活动现金流为什么为负了。因为相关产品的生产周期较长，B公司在没有完成订单并收回货款前都得自己贴钱，这就导致它经营活动现金流短时期内状况不佳。但从长远看来，B公司并没有什么问题。
从B公司来看，如果再让我们判断利润和现金流哪个更重要，我想所有人都会毫不犹豫地回答——是利润重要。
这样看来，两家公司似乎提供了完全相反的答案，那么究竟是利润重要，还是现金流重要呢？
