银行，钢铁，石油，煤炭等国家核心资产，股价长期在净资产以下运行，这是一个普遍又奇怪的现象，看起来似乎是不合理的，但其中又是有道理的，我试着从以下方面回答一下：
首先，要了解股市的本质
为什么要设立证券市场呢？就是为了便于企业融资，其实企业融资的方式有非常多，但是普通人很难参加，通过证券市场主要是为了提高公众的参与度，这才是股市的根本，也就是大家说的有“韭菜”。
比如一个钢铁公司上市了，每股价格只有1.5元，最小交易单位为100股，只要手里资金大于150元就可以进行交易，这个门槛是非常低的，更何况还有低于一元的股票。
其次，要了解股市的赚钱效应
投资者通过参与股票交易如何获利呢？通常说来有两种方式，一种是通过低买高卖赚差价，这就是所谓的投机方式；另一种是通过长期持有获得分红，这就是所谓的价值投资。
实际上对绝大多数投资者来说，大家都希望通过赚差价的方式赚钱，因为这样赚钱快，还很刺激，所以证券市场的交易规则非常有利于大家按这种方式进行交易。
如果你想赚分红，其实完全没必要进入公开的证券市场，因为不上市的公司分红比例会更高，稳定性也更好。
第三，要了解投资者的心理
既然到股市上来大家主要就是为了赚差价，那么什么样的股票最受欢迎呢？也就是说什么样的股票最容易赚钱？那当然就是容易炒作的小盘股，因为市场的基本规则就是“物以稀为贵。”
像银行和钢铁这样的超级大盘股，他的市场流通量非常大，投入10个亿，就像在一个大水库里扔了一粒小石子，根本起不来波澜，所以小资金想通过差价赚钱是不可能的。
反之，对一个流通盘只有1,000万股的股票来说，10亿元就可能让他的股价上涨好几倍，相当于掀起了惊涛巨浪，投机者有机会赚取大量的利润，所以装甲更喜欢炒作一些小盘股。
结论：市场有其自身的规律
说到这里，我想大家基本就都明白了，虽然银行钢铁等公司的股票质地非常好，起码是盈利的，有些股票的股息率甚至超过同期银行存款，但是这样的股票价格却长期在净资产以下运行，从价值投资的角度看是不合理的，但是，从市场投机的角度看又是合理的，这就是市场规律。
其实这种情况也并非一成不变，一般说来在牛市的后半期，银行，钢铁，煤炭、石油这样的大盘股往往会有比较好的表现。
